Modelo de impacto se define aquí como una representación simplificada de cómo la propia ejecución altera los precios observados. El mito sostiene que basta con elegir una fórmula estándar y aplicarla sobre datos históricos para entender el coste de impacto. La realidad es más incómoda: sin distinguir entre impacto temporal y componentes más persistentes, cualquier estimación mezcla efectos de liquidez inmediata con reacciones informativas del mercado. Los recursos de esta sección exploran formas de separar estos planos y de expresar los resultados en métricas que puedan discutirse entre gestión, ejecución y riesgo.

Coste de transacción se suele reducir a comisiones explícitas y a una noción genérica de deslizamiento. Esta reducción alimenta la creencia de que el resto es ruido inevitable. Los materiales de esta sección plantean otra lectura: el coste total de transacción se compone de capas que responden a decisiones visibles, como la urgencia declarada, y a inercias menos obvias, como la elección sistemática de ciertas ventanas temporales. Describir estas capas con lenguaje preciso permite que comités de riesgos, mesas de ejecución y funciones de cumplimiento hablen de lo mismo cuando revisan resultados.

Análisis posterior a la ejecución se interpreta a menudo como ejercicio meramente estadístico. Sin embargo, su valor real depende de la capacidad para conectar métricas con decisiones concretas que puedan modificarse. Los recursos aquí disponibles proponen esquemas de atribución que vinculan variaciones en el coste de impacto con reglas operativas específicas, evitando tanto la culpabilización genérica de la mesa como la confianza excesiva en explicaciones puramente externas. El objetivo es que cada lectura de un informe conduzca a una pregunta accionable, no solo a una cifra más.